Continua la stagione delle IPO

La stagione delle IPO non si è ancora conclusa, anzi sembra destinata a continuare per tutto il 2007. Segno questo che le PMI italiane sono in fermento e alla ricerca di risorse per finanziare la propria crescita. Due società, Mutui Online e Zignago Vetro, sono sbarcate sul segmento Star mentre la terza, Iw Bank, ha scelto il mercato Expandi.

IW Bank, in Borsa dal 23 maggio, è una banca specializzata nell'offerta di servizi finanziari e bancari online, attiva sin dal 1999. La banca offre oltre ai servizi legati al trading online molti altri servizi e prodotti, sempre seguendo un modello di business online "puro", privo sia di presenza fisica propria sul territorio sia di una rete di promotori finanziari fuori sede.

L'IPO ha avuto per oggetto sia azioni di nuova emissione sia azioni già esistenti, messe in vendita dagli azionisti. In totale l'offerta pubblica di vendita ha riguardato il 18% del capitale. L'intervallo di prezzo è stato fissato tra 3,60 euro e i 4,95 euro; il prezzo finale è stato fissato in 4,60 euro, per una capitalizzazione di circa 338 milioni di euro.

Ampiamente superiori ai quantitativi disponibili sono state le richieste del pubblico retail e degli investitori istituzionali, che hanno richiesto rispettivamente 21 milioni di azioni e 75 milioni di azioni, contro un quantitativo assegnato di 6,6 milioni e 6,8 milioni.

Il titolo ha toccato il massimo storico, pari a 5,042 euro, nel giorno di inizio delle contrattazioni e in seguito ha registrato un calo sino a raggiungere livelli inferiori al prezzo d'IPO: l'11 giugno il titolo aveva quotazioni vicine ai 4,38 euro.

 

	Min	Max	Prezzo IPO
Prezzo di Offerta - euro	3,60	4,95	4,60
Controvalore Offerta Globale - ML euro	48,20	72,90	61,60
Capitalizzazione Prevista - ML euro	265,00	364,40	338,60

 

Risultati dell'Offerta

	Numero Richiedenti	Titoli Richiesti	Numero Assegnatari	Titoli Assegnati	Controvalore (ML Euro)
Retail	8.673	20.540.000	3.833	6.625.000	30,40
Istituzionali	83	75.090.547	77	6.760.000	31,10
Greenshoe	...	...	...	0	...
Totale	8.756	95.630.547	3.910	13.385.000	61,40
Provenienza dei Titoli Collocati
Da titoli di nuova emissione						32,10
Da titoli in vendita da parte degli azionisti pre IPO						29,30

 

Mutui Online, in Borsa dal 6 giugno, è uno degli operatori leader nel mercato italiano della distribuzione di prodotti di credito tramite Internet e telefono (siti www.mutuionline.it e www.prestitionline.it ) e ricopre una posizione di primo piano nel mercato italiano dei servizi di outsourcing per processi di credito.

L'IPO ha riguardato unicamente azioni già esistenti messe in vendita dagli azionisti; la maggior parte delle azioni in vendita, circa 11,75 milioni, è stata destinata all'offerta istituzionale mentre soltanto 2,07 milioni di azioni sono state destinate al collocamento pubblico. Il prezzo d'IPO è stato fissato in 5,60 euro, a metà circa della forchetta di prezzo (4,55-6,05 euro); valorizzata al prezzo d'IPO la capitalizzazione è pari a 221 milioni di euro. Anche l'IPO di Mutui Online ha registrato richieste ampiamente superiori ai quantitativi offerti; l'esordio in borsa è stato decisamente positivo, avendo il titolo chiuso a 6,05 euro. Il giorno successivo le azioni Mutui Online sono state ben scambiate e hanno toccato il massimo storico di 6,64 euro.

	Min	Max	Prezzo IPO
Prezzo di Offerta - euro	4,55	6,05	5,60
Controvalore Offerta Globale - ML euro	62,90	96,20	77,40
Capitalizzazione Prevista - ML euro	179,80	239,00	221,30

 

Risultati dell'Offerta

	Numero Richiedenti	Titoli Richiesti	Numero Assegnatari	Titoli Assegnati	Controvalore (ML Euro)
Retail	6.208	6.969.000	2.507	2.074.800	11,60
Istituzionali	110	114.082.050	68	11.754.355	65,80
Greenshoe	...	...	...	0	...
Totale	6.318	121.051.050	2.575	13.829.155	77,40

 

Zignago Vetro, in Borsa dal 6 giugno, produce contenitori in vetro cavo, destinati prevalentemente ai mercati delle bevande e alimenti, della cosmetica e profumeria e anche dei vetri speciali. Opera in tutto il mondo con un modello "business to business" attraverso tre società operative: Zignago Vetro S.p.A., Verreries Brosse S.a.s. e Vetri Speciali S.p.A.. Anche in questo caso le azioni oggetto dell'IPO sono state quelle esistenti: 5,1 milioni sono state destinate all'offerta pubblica e 20,4 milioni al collocamento istituzionale. Il prezzo d'IPO è stato fissato in 4,5 euro perfettamente a metà della forchetta di prezzo (4 euro - 5 euro), per una capitalizzazione totale di circa 360 milioni di euro.

Le richieste di azioni da parte del pubblico retail sono state 6 volte superiori al quantitativo assegnato (30,7 milioni vs 5,1 milioni); ancora più forte la domanda espressa da parte degli investitori istituzionali, le cui richieste di titoli hanno superato di quasi 9 volte i quantitativi assegnati (173,7 milioni vs 20,4 milioni). Dalla quotazione, il titolo ha avuto un andamento abbastanza positivo: rispetto al prezzo d'IPO di 4,5 euro le azioni hanno registrato sempre valori superiori, come testimonia il fatto che il minimo storico registrato all'8 giugno 2007 in Borsa è pari a 4,6975 euro.

 

	Min	Max	Prezzo IPO
Prezzo di Offerta - euro	4,00	5,00	4,50
Controvalore Offerta Globale - ML euro	102,00	140,00	114,80
Capitalizzazione Prevista - ML euro	320,00	400,00	360,00

Risultati dell'Offerta

	Numero Richiedenti	Titoli Richiesti	Numero Assegnatari	Titoli Assegnati	Controvalore (ML Euro)
Retail	19.404	30.698.000	3.776	5.100.000	22,70
Istituzionali	127	173.700.955	99	20.400.000	91,80
Greenshoe	...	...	...	0	...
Totale	19.531	204.398.955	3.875	25.500.000	114,50

 

 

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